金融知识之最重要的两个风险指标最大回撤率和夏普比率

买基金前一定要看基金的风险!

1、为什么要看风险

我们来谈谈一个很重要,但很容易被忽视的因素,那就是基金的风险。为什么说风险很重要呢?大家都知道,风险和收益是对孪生兄弟,追求更高的收益就意味着承受更大的风险。

但有的小伙伴选基金时只关注高收益,但忽视了潜在的风险,一旦这只基金出现巨大的波动,很容易就做出非理性的判断,甚至割肉卖出。这就像坐车,但如果车在行驶的过程中颠簸得特别厉害,我们很容易中途下车,熬不到终点。

2、如何看风险

怎么看风险呢?小伙伴们重点可以关注两个指标:最大回撤率和夏普比率

最大回撤率

最大回撤率是什么意思呢?简单来说,就是过去某一段时间内基金最大的跌幅。它可以帮我们判断,买入某只基金后可能出现的最糟糕的情况。

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公式可以这样表达:P为某一天的净值,x为某一天,y为x后的某一天,Px为第x天的产品净值,Py则是Px后面某一天的净值。drawdown=max(Px-Py)/Px,其实就是对每一个净值进行回撤率求值,然后找出最大的。可以使用程序实现。

就比如,某只基金去年最高的净值是2,行情发生变化后,基金净值跌到最低点为1,那么它的下跌幅度就是(2-1)/2(二减一除以二),也就是说,它的最大回撤率是50%,这就意味着如果你去年持有这只基金,最大亏损会达到50%。因此,小编建议大家在选择基金时关注一下最大回撤率,如果基金的最大回撤率远远超过了自己的风险承受范围,那就建议你在做出选择时谨慎一些。

夏普比率

说完最大回撤率,那夏普比率又是什么呢?小伙伴可以把它简单理解为收益和风险的比值。这个值越高,就说明在收益相同的情况,基金的风险越小;或者说在风险相同的情况下,夏普比率越高,基金的收益就越高。

夏普比率的计算

夏普比例(TheSharpe ratio)=(预期收益率 - 无风险利率)/投资组合标准差,也叫报酬与波动性比率,可能是最常用的投资组合管理度量标准。它采用的方法是,组合中超过无风险利率的那部分收益要用投资组合的标准差来衡量。

假设,投资者应该能够投资于政府债券并获得无风险收益率,那么夏普比率要决定的是超过这个最小无风险收益的那一部分的风险成分。在投资组合的风险回报理论框架中,其假设是承担越高的风险意味着应该产生更高的收益。

举例而言,假如国债的回报是3%,而您的投资组合预期回报是15%,您的投资组合的标准差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表您超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。需要注意的是:夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义,只有在与其他组合的比较中才有价值。

为者常成,行者常至